La situación financiera de las pequeñas y medianas empresas muestra señales de alerta ante una marcada aceleración en el rechazo de cheques por falta de fondos. Según un reciente informe de la consultora Fidelitas, este fenómeno registró un incremento del 200 por ciento interanual entre el cierre del año pasado y el inicio de 2026, acumulando casi 600 millones de dólares en valores impagos durante el último trimestre analizado.

El relevamiento destaca que la irregularidad en los créditos destinados a las pymes se ubica en el cuatro por ciento, una cifra que contrasta sensiblemente con el 0,9 por ciento que presentan las grandes empresas. Desde la entidad señalaron que, si bien la economía atraviesa una fase de estabilización, la base productiva evidencia tensiones que podrían trasladarse al crédito, el abastecimiento y la continuidad operativa de las firmas.

La cadena de pagos y la base pyme muestran señales de tensión que pueden trasladarse a crédito, abastecimiento y continuidad operativa.

Los datos procesados indican que en diciembre se alcanzó un máximo histórico con 97.612 cheques rechazados. La tendencia se mantuvo elevada durante enero y febrero de 2026, con registros de 89.352 y 86.350 respectivamente, superando incluso los niveles observados durante la pandemia de 2020. En términos monetarios, el monto de rechazos saltó de un promedio mensual de 30 millones de dólares a 180 millones de dólares en el último periodo.

Sectores afectados y riesgo de contagio

El informe advierte sobre un posible efecto contagio en las cadenas productivas. Debido a que muchas pymes actúan como subcontratistas de grandes compañías, la incapacidad de pago de un eslabón puede generar retrasos de producción y quiebres de stock en empresas de mayor envergadura. Los sectores con mayores niveles de morosidad son Molinería (43,3 por ciento), Cueros (40,7 por ciento), Muebles (7,9 por ciento), Indumentaria (7,7 por ciento) y Construcción (6,1 por ciento).

Ante este escenario, las entidades bancarias han comenzado a ajustar sus políticas de otorgamiento de crédito, aplicando plazos más cortos y criterios de evaluación más exigentes. Esta restricción de liquidez configura un entorno complejo para el ejercicio empresario, marcado por costos en alza y una demanda frágil que limita las posibilidades de financiamiento del capital de trabajo para el sector pyme.

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